[±¸Ã¢È¯ÀÇ ÀθÆÄ®·³] (13) ºÎÀÇ ¹Ì·¡ ±×¸®°í ³×Æ®¿öÅ©

±¸Ã¢È¯ ±âÀÚ | ÀÔ·Â : 2009/07/04 [21:49]
 [±¸Ã¢È¯ÀÇ ÀθÆÄ®·³] (13) ºÎÀÇ ¹Ì·¡ ±×¸®°í ³×Æ®¿öÅ© 

¢º     ©ÇÇÇÃÄÚ¸®¾Æ ¢¸
Áö³­ ÁÖ¸»¿¡ ¾ÙºóÅäÇ÷¯ÀÇ ¡®ºÎÀÇ ¹Ì·¡¡¯¸¦ ã¾Æ¼­ ´Ù½Ã Àоú´Ù. 600ÆäÀÌÁö°¡ ³Ñ´Â ºÐ·®ÀÌ¶ó¼­ ½Ã°£ÀÇ ºÎÁ·ÇÔÀ» ´À²¼Áö¸¸, ÃÖ±Ù ¿ì¸®»çȸ¿¡ ÀϾ°í ÀÖ´Â Çö»óµéÀ» Áø´ÜÇϱ⿡´Â ÃæºÐÇß´Ù.

ù°, ³ó°æ »çȸ¿¡¼­ »ê¾÷»çȸ·Î ÁøÈ­ÇÏ°í »ê¾÷»çȸ¿¡¼­ Á¤º¸È­ »çȸ·Î ÁøÇàµÇ°í ÀÖ´Â ÇöÀç¿¡ ºÎ¶ó´Â °ÍÀÇ ¹Ì·¡¿¡ ´ëÇؼ­ ¸»ÇÏ°í Àִ åÀÌ´Ù. °íÀüÀûÀÎ ºÎ¶ó°í ÇÏ´Â °ÍÀº ¹°ÁúÀûÀÎ ºÎ·Î Ãàô¿¡ ÀÇÇؼ­ ÀÌ·ç¾îÁø °ÍÀ̶ó¸é ¾ÕÀ¸·ÎÀÇ ºÎ´Â À¯ÇüÀÇ °Íµµ Æ÷ÇÔÇÏ°ÚÁö¸¸ ¹«ÇüÀÇ ÀÚ»êÀÇ È®º¸ Áï Á¤º¸ÀÇ Àå¾ÇÀ̶ó´øÁö Á¤º¸ ÀÚüµµ ºÎÀÇ ±Ùº»ÀÌ µÉ ¼ö ÀÖÀ½À» ¸»ÇÑ´Ù.

µÑ°, ¼¼°è °¢±¹ÀÇ À§±â»óȲ¿¡ ´ëÇÑ ÀúÀÚÀÇ °ßÇØ´Â ¹Ù·Î ¼ÓµµÀÇ Ãæµ¹ÀÌ ¿øÀÎÀ̶ó´Â °ÍÀÌ´Ù. Á¤Ä¡¿Í °æÁ¦ÀÇ ºñµ¿½Ã¼º, ±â¼ú°ú »ê¾÷ÀÇ ºñµ¿½Ã¼º µî ÇϳªÀÇ ºÐ¾ß¿¡¼­ ºü¸¥ Áøº¸¿¡ ¹ß ¸ÂÃßÁö ¸øÇÏ´Â ¶Ç ´Ù¸¥ ºÐ¾ß. ƯÈ÷, ±Þº¯ÇÏ´Â »óȲ¿¡ ¸ÂÃßÁö ¸øÇÏ´Â ºñ´ëÇÑ Á¤ºÎ´Â °á±¹ ¹«³ÊÁö°í ¸» °ÍÀ̶ó°í °­Á¶ÇÑ´Ù. Çõ¸íÀ̶õ ºñ´Ü ´«¿¡ º¸ÀÌ´Â »çȸ Àü¹ÝÀÇ ±â¹Ý(fundamental)¿¡¼­¸¸ ÀÌ·ç¾îÁö´Â °ÍÀÌ ¾Æ´Ï¶ó ±×º¸´Ù ´õ Áß¿äÇÑ ½ÉÃþ±â¹Ý(deep fundamental)¿¡¼­ ÀÌ·ç¾îÁö´Â °ÍÀÌ´Ù. ¼ÓµµÀÇ ºÒÀÏÄ¡´Â °á±¹ »óÈ£ Ãæµ¹À» ³º°í ÀÌ´Â ¹ßÀüÀ» ÀúÇØÇÏ°Ô µÈ´Ù.

¼ÓµµÀÇ Ãæµ¹°ú ºÎÀÇ ¹Ì·¡´Â ¿ì¸®»çȸ¿¡¼­ ±Ø¸íÇÏ°Ô Ç¥ÃâÀÌ µÇ´Â °Í °°´Ù. Á¤ºÎ¿Í ½Ã¹ÎµéÀÇ ¼ÒÅë°ú ÀǽÄÀÇ Â÷ÀÌ·Î ÀÎÇÏ¿© À§ÇèÇÑ »óÈ£Ãæµ¹ÀÌ ÀϾ°í ÀÖÀ¸¸ç, ¼Ò¼ö ¸î ¸í¿¡°Ô Áö½ÄÀÌ ÁýÁßÇÏ´Â °ÍÀÌ ¾Æ´Ñ ³×Æ®¿öÅ©¸¦ ÅëÇØ Á¤º¸°¡ »ý¼ºÀÌ µÇ°í °¡°øµÇ¾î¼­ ºÎ°¡°¡Ä¡¸¦ âÃâÇÏ°í ÀÖ´Â °ÍÀ» ÀÎÅÍ³Ý °­±¹ ´ëÇѹα¹¿¡¼­ ½±°Ô º¼ ¼ö ÀÖ´Â Çö»óµéÀÌ´Ù.

½ÇÁ¦ ¿ì¸®µéÀÌ »ì°í ÀÖ´Â ÀÚº»ÁÖÀÇ °æÁ¦½Ã½ºÅÛ¿¡¼­´Â Áö½ÄÀ» ÅëÇؼ­ ¾öû³­ ºÎ¸¦ ÃàÀûÇÏ´Â °æ¿ì¸¦ ¸¹ÀÌ º¼ ¼ö ÀÖ´Ù. Àü¹®Á÷À̶ó´Â Á÷¾÷µéÀº ´ëºÎºÐ Á¤º¸¸¦ °¡°øÇÏ°í Á¦°øÇÏ¿©¼­ ÀÌÀÍÀ» âÃâÇÏ°í ÀÖ´Â °ÍÀÌ´Ù. º¯È£»ç, °øÀÎȸ°è»ç, ¼¼¹«»ç, °øÀÎÁß°³»ç¿Í °°Àº ±âÁ¸ÀÇ ÀÚ°ÝÁõÀÌ ¸¸µé¾î ÁÖ´Â Àü¹®Á÷À̶ó´Â Á÷¾÷µµ ÀÖÁö¸¸, ÀÎÅÍ³Ý »çȸ°¡ µÇ¸é¼­ Áö½ÄÇõ¸íÀÌ ¹ß»ýÇϸ鼭 ÇÏ·ç¿¡µµ »õ·Ó°Ô ¸¸µé¾îÁö´Â âÁ¶ÀûÀÎ 1Àαâ¾÷µéÀÌ ¸¹ÀÌ ÀÖ´Ù.

Áö½ÄÇõ¸íÀÇ ½Ã±â¿¡ ÇÊ¿äÇÑ ÈÞ¸Õ³×Æ®¿öÅ© Áß Çϳª´Â Áö½ÄÀü¹®°¡ÀÌ´Ù. ƯÈ÷ »ç¶÷µéÀº »õ·Î¿î »çȸ¸¦ À̲ø¾î°¡´Â Áö½ÄÀü¹®°¡µéÀ» ÁÁ¾ÆÇÑ´Ù. ¿Ö³ÄÇÏ¸é ºÎ´Â Ã¢ÀÇÀûÀÎ Áö½Ä¿¡¼­ âÃâÀÌ µÇ°í ÀÖÀ½À» ¾Ë°í Àֱ⠶§¹®ÀÌ´Ù. »ç¶÷µéÀº µ·ÀÌ µÇ´Â Áö½ÄÀº ´Ù¾çÇÏ°í ±íÀº ÀθÆÀ» ÅëÇؼ­ ³ª¿Â´Ù¶ó´Â °ÍÀ» ÈÆ·ÃÇÏ°í ÀÖ´Ù.

¿©·¯ ºÐ¾ß¸¦ ¸ðµÎ ÀßÇÏ´Â Á¦³Ê·²¸®½ºÆ®°¡ À¯¿ëÇÒ ¶§µµ ¸¹Áö¸¸, À߸øÇÏ¸é ¾Æ¹«°Íµµ Á¦´ë·Î ÇÏ´Â °ÍÀÌ ¾ø´Â ¿À¸®(duck)°¡ µÉ ¼ö ÀÖ´Ù. ¿À¸®´Â ³¯°³°¡ ÀÖÁö¸¸ ÇÏ´ÃÀ» ¸Ö¸® ³¯Áö¸¦ ¸øÇÏ°í, ´Ù¸®°¡ ÀÖÁö¸¸ ¶¥À» »¡¸® ´Þ¸®Áö¸¦ ¸øÇÏ°í. ¹°°¥Äû°¡ ÀÖÁö¸¸ ¹°¼Ó ±íÀÌ Çì¾öÀ» Ä¥ ¼ö ¾ø´Â °ÍÀÌ´Ù.

¹Ì¿î ¿À¸® »õ³¢°¡ µÇÁö ¸»°í, Áö½Ä¿¡ ´ëÇÑ ½ÀµæÀ» ÅëÇØ ¸ðµç À̵éÀ» À̲ø¾î°¡´Â ÀθÆÀÌ µÇ´Â °ÍÀÌ ¹Ì·¡ÀÇ ºÎ¸¦ âÃâÇÏ´Â °ÍÀÌ´Ù.

´Ð³×ÀÓ Æнº¿öµå µµ¹è¹æÁö ¼ýÀÚ ÀÔ·Â
³»¿ë
±â»ç ³»¿ë°ú °ü·ÃÀÌ ¾ø´Â ±Û, ¿å¼³À» »ç¿ëÇÏ´Â µî ŸÀÎÀÇ ¸í¿¹¸¦ ÈѼÕÇÏ´Â ±ÛÀº °ü¸®ÀÚ¿¡ ÀÇÇØ ¿¹°í ¾øÀÌ ÀÓÀÇ »èÁ¦µÉ ¼ö ÀÖÀ¸¹Ç·Î ÁÖÀÇÇϽñ⠹ٶø´Ï´Ù.